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        2016年高级会计师考试《高会实务》习题及答案(33)
        考试吧 2016-08-12 11:03:29 评论(0)条

          查看汇总:2016年高级会计师《高级会计实务》习题及答案汇总

          4、甲股份有限公司是一家国内老牌的手机生产商,技术在国内领先,生产规模大,管理水平高,在市场占有较高的份额,在行业中居领先地位。随着国内传统手机市场日益饱和,它们利用在同行业中成本低的优势,大幅度降低了产品价格,虽然保住了较大的市场份额,但越来越感到企业发展后劲不足。

          2013年初,经董事会研究,在聘请世界著名的某管理咨询公司对该企业进行诊断和收集、研究国内外同类型企业的数据资料并进行分析、演算、模拟后,做出了以下重要决策:

          (1)在传统手机业务方面,主要针对女性手机市场开发产品,并继续以规模经济的优势展开竞争。

          (2)根据国家颁布的产业发展规划,进军新能源产业。考虑到该行业的风险较大,准备寻找合适的合作伙伴,合资成立新公司,从事新能源的生产、销售以及向其他企业提供新能源方案的咨询设计和相关的技术服务。

          要求:

          (1)列举经营战略的类型,分析甲公司在传统手机市场中采取的是什么经营战略?

          (2)列举公司战略的类型,分析甲公司进军新能源产业采取的是哪种公司战略?简要分析该战略的优缺点。

          5、E公司是一家成立时间不长的企业。在成立初期,为了在市场上取得较好的成绩,主要投资人就以一个较高的起点设立了这家企业,花巨资购买了世界最先进的一条生产线,并通过给予优厚的待遇招聘到了一些资深的研发人员,为他们配备了很好的设备和环境,期望能够在最短的时间内研发出新产品。E公司的产品质量在市场上处于中上游水平,仅位于一家主要竞争对手之后。产品一经推出即得到市场的认同,销售增长速度很快。针对该种产品客户对售后服务的要求,E公司主动与客户建立起了结构性关系,使客户对企业的服务形成无法通过其他途径弥补的依赖。通过这种做法,该企业以优质的客户服务,获得了客户的认同,也维持了现有的市场。

          为了制定自身的发展战略,E公司采用五力模型对行业的竞争程度进行了分析。部分因素分析如下。

          (1)本行业的新进入者来自国内、国外两个方面。本行业是资本和技术密集型的行业;对国外进入者,国家有一定限制以对本行业进行必要的保护。

          (2)本公司产品的主要原材料供应商十分集中,采购量在各供应商之间分布较均匀,主要原材料暂无替代品。

          (3)由于本行业中各企业提供的产品差异性越来越小,因此顾客选择机会较多。

          (4)由于科技进步加快,市场上已开始出现性能更高的同类产品,只是目前的价格还略高于传统产品。

          为了使得企业能够继续高速发展,企业高层仔细考虑研究如何激励下层管理人员制定实施战略的积极性及主动性,为企业效益的增长而奋斗,并鼓励员工具有创新、拼搏的精神,企业在推行战略时是自下而上进行的。

          要求:

          (1)上述四个方面的因素分别属于“五力模型”中的哪个方面?

          (2)说明每个因素对该行业竞争强度的影响。

          (3)分析判断企业采用的战略实施模式,并说明该模式的局限性。

          6、ZH集团成立于1950年,经过半个多世纪的发展,现已成为世界上具有相当信誉的综合型国际企业集团,业务涵盖石油、化肥、橡胶、塑料、化工品、金融、保险、物流和高科技产业等领域。1997年发生的亚洲金融危机使得公司现金流急剧恶化,境外信用额度大幅下跌,公司75%的资产被不良资产和长期资产所占压,最终引发了ZH集团1998年支付危机。危机之后,ZH集团主动适应外部经营环境的剧烈变化,优化资源配置。自2003年起,ZH集团由于经营战略的推进,由此产生出大量的资金需求。针对这一需求,ZH集团明确这一阶段的融资目标为:根据资金需求的特点,选择期限匹配、币种匹配、成本最优的融资方式,以满足资金需求的同时,尽可能降低融资成本并保持稳健的资本结构。也是在这一时期,ZH集团正式提出融资战略,即深化集团融资集中管理,以直接融资为主,银行间接融资为必要补充,以结构性融资方式优化资产负债结构,扩大内源融资,提高了集团长期资金融资能力。ZH集团不同阶段融资方式的情况如下表所示:

        阶段

        基础阶段

        发展阶段

        成熟阶段

        融资方式

        额度贷款、双边银行贷款

        银团贷款、押汇贷款、商业票据、短期融资券、股权融资、杠杠收购融资、企业债券和商业承兑汇票

        商业承兑汇票、股权融资、企业债券、项目融资、信贷资产转让、杠杆收购融资、存货融资、ABS融资

          ZH集团进入发展阶段之后进入证券市场,自上市以来公司每年都发放现金股利,创造了一个长期持续分红的历史记录,该公司先设定一个较低的经常性股利额,一般情况下,公司都按此金额发放股利,只有当累积的盈余和资金相对较多时,才将额外的股利支付给股东。

          要求:

          (1)简述从融资方式角度,融资战略的分类,分析ZH集团在不同阶段的融资方式。

          (2)判断ZH集团的股利政策;并说明影响股利分配战略的四大主要因素。

          【正确答案】(1) ①经营战略,也称竞争战略,包括三种基本的战略类型:成本领先战略、差异化战略和集中化战略。其中集中化战略根据实施方法可分为单纯集中化、成本集中化、差别集中化和业务集中化。

          ②在国内传统手机中,该企业主要针对女性手机市场开发产品,并继续以规模经济的优势展开竞争。针对女性手机市场,表明是集中化战略,以规模经济优势展开竞争表明依靠低成本大幅度降低产品价格,二者综合可以判断该企业采取的是成本集中化。

          (2)①公司战略的类型包括成长型战略、稳定型战略和收缩型战略三种。

          ②甲公司进军新能源产业,是在现有业务领域基础上增加新的业务领域,因此属于多元化战略。由于甲公司是投资于其他行业,开拓出与现有业务领域没有关系的业务,因此,属于多元化战略中的不相关多元化。

          ③多元化战略有利于实现规模经济,分散企业的经营风险,增强企业竞争力。但该战略也存在分散企业资源,增加管理难度和运作费用等问题。

          【答案解析】

          【该题针对“经营战略的内涵与类型”知识点进行考核】

          【答疑编号11085175,点击提问】

          5、

          【正确答案】(1)因素1属于新进入者的威胁因素。因素2属于供应商的议价能力因素。因素3属于购买商的议价能力因素。因素4属于替代品的威胁因素。

          (2)该行业存在新进入者,这会对现有企业带来竞争压力。新进入者来自于国内和国外两个方面。由于本行业是资本和技术密集型的行业,因此具有一定的进入壁垒,在一定程度上限制了新进入者的威胁。同时,由于国家有一定限制以对本行业进行必要的保护,因此来自于国外的新进入者的威胁不大。加上E公司主动与客户建立起了结构性关系,使客户对企业的服务形成无法通过其他途径弥补的依赖,也进一步限制了新进入者的威胁。综合看来,新进入者的威胁不大。

          对于供应商的议价能力分析:由于产品的主要原材料供应商十分集中,采购量在各供应商之间分布较均匀,主要原材料暂无替代品,因此供应商的议价能力较强。

          对于购买商的议价能力分析:由于不同企业产品的差异性越来越小,顾客的选择机会较多,转换成本相对较低,因此,购买商的议价能力较强。

          对于替代品威胁分析:市场上已经出现了性能更高的同类产品,存在替代品威胁。但由于替代品目前的价格还略高于传统产品,因此短期内威胁并不明显。

          (3)该企业采用的是增长型模式。

          理由:该模式的特点是企业总经理考虑如何激励下层管理人员制定实施战略的积极性及主动性,为企业效益的增长而奋斗。这种模式鼓励员工的首创精神,企业战略不是自上而下的推行,而是自下而上的产生。

          这种模式的局限性是要求企业有很好的战略实施支持系统,否则很难取得预期成效。

          【答案解析】

          【该题针对“战略分析”知识点进行考核】

          【答疑编号11084778,点击提问】

          6、

          【正确答案】(1)从融资方式角度,融资战略分为内部融资战略、债务融资战略、股权融资战略和销售资产融资战略。

          ZH集团在基础阶段,以间接融资为主,主要采取的是债务融资战略;

          ZH集团在发展阶段,以直接和间接相结合的方式融资,采用了多种债务融资方式,并新增了股权融资,采取的是债权融资与股权融资相结合的方式;

          ZH集团在成熟阶段,利用了直接、间接和结构性表外融资的方式,表现为债务融资、股权融资以及销售资产融资相结合的战略。

          (2)ZH集团采用的是低正常股利加额外股利战略

          股利分配战略的主要影响因素:法律因素、债务(合同)条款因素、股东类型因素、经济因素。

          【答案解析】

          【该题针对“融资战略”知识点进行考核】

          【答疑编号11084718,点击提问】

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